什么是STO? STO是什么意思呢?STO即Security Token Offering, 证券型通证发行

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/来源:橙财经 / 作者:佚名 / 时间:2018-12-02 20:36 / 阅读:
快速导读:
STO, 即Security Token Offering, 证券型通证发行。 1. 通证的含义 Token(通证),是区块链世界的权利凭证,coin(代币)是其表现形式之一。 在区块链世界,最广为人知和被热烈追捧的莫过于比特币和以太币。它们也因其广泛的接受度和高度的流通性等特征,被

STO, 即Security Token Offering, 证券型通证发行。

1. 通证的含义
Token(通证),是区块链世界的权利凭证,coin(代币)是其表现形式之一。

在区块链世界,最广为人知和被热烈追捧的莫过于比特币和以太币。它们也因其广泛的接受度和高度的流通性等特征,被归类于实用型通证。当然,莱特币、狗币等其他代币亦层出不穷,但尚未达到界内所认可的实用型标准。按照美国证监会倾向于认为,在实用型通证和证券型通证的分类下,除了比特币和以太币之外的所有token都具有证券特征。

证券型通证可以实现对传统资产的token化,将股权、房地产权、黄金、甚至美术、音乐等艺术作品的版权,通过智能合约,转换为数字化的证券型资产。

2. Token Offering的含义
有了通证,区块链的融资模式ICO(Initial Coin/Token Offerings)自然应运而生且非常活跃。在某些情况下,只要声称自己是ICO, 一份十几页的白皮书,几页PPT,就可能融到成百上千万美元了。至于ICO项目融资来干什么,并不是每一个项目方都会说清楚的。ICO项目非常火热,但其监管环境比较模糊,各国尚未形成统一观点,早期区块链技术的不成熟,也使得ICO项目充斥了诈骗币、传销币、庞氏币、空气币。

在各国监管态度不明朗的情况下,项目方为规避风险(例如为了避免美国证监会的关注),往往声称自己发行的Coin或Token是实用型通证,而非证券型通证。目前,在允许Coin或Token发行的法域,具有证券性质的Coin或Token都是纳入证券监管范围的。

3. 与STO相关的技术进步
程序员和开发者们从未放弃区块链技术的改进。利用区块链技术,发行和流通代币/通证的STO其实并不是全新的概念。2018年9月11日,以太坊开发者Stephane Gosselin公布了一项新提案,Security Token — “ERC1400”,作为一项新标准,把 Token 的互换性(fungible)结合证券相关的业务场景,设计了一套通用接口。新提案主打监管功能,目的是方便用户以合法合规方式在以太坊网络发行证券。有了底层技术的支持,STO变得更加容易,CrytoSlate上的专栏作者Sam Town对以太坊的新“ERC1400”评价道:通过向ERC-20标准添加几行新代码,TokenSoft开发团队使发行人能够实施转移限制。这使得发行人能够控制何时以及可以在何种条件下转移token数量,从而满足关键的监管要求。由此,区块链技术层面上,证券型通证正式“进阶”。2018年下半年起,STO从ICO的背后走出,正面示人,并迅速走红,被认为是未来发展的重要方向。


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